Citi’den Altın Fiyatlarına İlişkin Öngörüler: Kısa Vadede Yükseliş, Orta Vadede Dikkatli Beklentiler

Altın, ocak ayında tarihi bir zirve olan 5.405 dolara ulaştıktan sonra yaklaşık %15 gerileyerek 4.612 dolara düştü. Ancak bu düşüşe rağmen, yıl başından bu yana %42 gibi önemli bir artışı sürdürmeyi başardı.

Fiyatlardaki bu geri çekilmenin arkasında, İran Savaşı sonrası artan enflasyon kaygıları ve buna bağlı faiz artışı beklentileri yer alıyor. Bu durum, yatırımcıların kâr realizasyonu yapmasına neden olurken, gelecek senaryolarını daha kritik hale getirdi.

Citi’nin Kısa Vadeli Altın Tahmini

Citi analistlerinden Kenny Hu ve ekibi, altın için 3 aylık hedef fiyatı 5.000 dolar olarak belirledi. Bu iyimser tahmin, artan jeopolitik riskler, fiziksel altın piyasasındaki arz kısıtları ve ABD Merkez Bankası’nın bağımsızlığına dair belirsizliklerle destekleniyor.

Analizlere göre, jeopolitik riskler ve arz baskıları devam ettikçe altın, kısa vadede güvenli liman talebinden faydalanabilir. Citi, önümüzdeki aylarda altın fiyatlarında yukarı yönlü hareket potansiyelinin göz ardı edilmemesi gerektiğini vurguluyor.

Orta Vadede Dikkatli Beklentiler

Citi, 6 ila 12 aylık süreçte daha temkinli bir yaklaşım sergiliyor ve pozisyonunu “nötrden düşüşe meyilli” olarak nitelendiriyor. Bankaya göre, altın mevcut seviyelerin çok üzerinde kalıcı bir artış yakalayamayabilir.

Raporda, altını yukarı taşıyan risk unsurlarının kalıcı hale gelmemesi durumunda, fiyat artışlarının sürdürülebilirliği sorgulanabilir. Bu nedenle, yatırımcıların orta vadede daha dikkatli ve seçici hareket etmesi öneriliyor.

İki Ana Senaryo: Baz ve Boğa Öngörüsü

Citi’nin değerlendirmesi, altın için iki temel senaryo etrafında şekilleniyor:

• Baz senaryo: ABD ekonomisinde istikrar sağlanması ve güvenli liman talebinin azalması halinde altın talebi gerileyebilir, bu durumda fiyatlar 3.000 dolara kadar çekilebilir.
• Boğa senaryosu: Küresel servetin altına yönelmesi ve arzın talebi karşılayamaması durumunda, altın fiyatları 2027’ye kadar 6.000 dolara yükselebilir.

Citi, dünya genelinde hanehalkı varlıkları içinde altının payının %3,5 civarında olduğunu, bu oranın %5’e çıkması durumunda arz üzerinde önemli bir baskı yaratacağını belirtiyor. Bu baskı, boğa senaryosunu destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.

Diğer Kurumlarla Karşılaştırmalı Analiz

Citi’nin altın konusundaki yaklaşımı, Wall Street’in bazı büyük oyuncularıyla kıyaslandığında daha temkinli bir çerçeve sunuyor. JPMorgan, altını portföylerdeki en güçlü yatırım teması olarak öne çıkarırken; Goldman Sachs ve Deutsche Bank da daha iddialı fiyat hedefleri belirliyor.

Citi, altındaki yükseliş trendinin sürdürülebilir olması için makro risklerin artması gerektiğine inanıyor. Bu nedenle, kısa vadede yukarı yönlü potansiyeli kabul etse de, orta vadede daha dengeli ve risk odaklı bir yaklaşım benimsenmesini savunuyor.