Bitcoin Piyasasında Gerçek Sorun: Fiyat Değil, Talep Eksikliği

Kripto para analiz platformu CryptoQuant, Bitcoin piyasasına dair güncel bir değerlendirme yayınlayarak önemli bir uyarıda bulundu. Analize göre, Bitcoin fiyatında yaşanan yükselişlere rağmen, piyasadaki asıl sorun fiyatın kendisi değil, spot talepteki zayıflıktır.

Şirketin verilerine göre, “görünür talep” metriği hâlâ negatif seviyelerde bulunmaktadır. 30 Nisan tarihi itibarıyla bu değer -44.770 BTC olarak ölçülürken, 30 günlük hareketli ortalama yaklaşık -57.290 BTC seviyesinde kaydedilmiştir. Bu durum, fiyat artışlarına rağmen piyasada yeni ve sürdürülebilir bir talep oluşmadığını göstermektedir.

Analizde, büyük yatırımcı gruplarının davranışlarına da dikkat çekildi. 10.000 BTC üzerindeki varlıklara sahip cüzdanlar ile 1.000–10.000 BTC aralığındaki yatırımcıların son 60 gün içinde sırasıyla %0,46 ve %0,54 oranında azaldığı belirtildi. Bu veriler, fiyatı etkileyebilecek en büyük balinaların yeterince alım yapmadığını, hatta bazı durumlarda satış yaptıklarını ortaya koymaktadır.

Öte yandan, 100–1.000 BTC aralığında bulunan yatırımcı grubunda yaklaşık %0,95’lik bir artış gözlemlenmiştir. Ancak bu durum, orta-üst segmentte sınırlı birikime işaret etse de genel durumu değiştirmeye yetmemektedir. Daha küçük yatırımcı gruplarının hareketleri, piyasa genelinde geniş tabanlı bir talep oluşmadığını göstermektedir.

CryptoQuant, mevcut piyasa yapısının “seçici birikim” olduğunu ancak bu durumun sürdürülebilir bir yükseliş için yeterli olmadığını vurgulamaktadır. Büyük yatırımcıların yeniden güçlü bir şekilde piyasaya katılmaması ve görünür talebin negatif kalmaya devam etmesi, Bitcoin fiyat artışlarının kırılgan olabileceğini ortaya koymaktadır.

Ayrıca, türev piyasaların etkisine de değinilmektedir. Fiyat oluşumunda vadeli işlemlerin etkisi %90 seviyelerinde kalmaya devam etmekte, bu durum spot piyasanın zayıf yapısı ile birleşince dengesizlik daha belirgin hale gelmektedir. Bitcoin’de yükselişlerin sürdürülebilmesi için spot talebin belirgin bir güçlenme göstermesi gerektiği ifade edilmektedir.