Bitcoin’in Pazar Payında Artış; Altın ETF’leri İse Zorlanıyor

JPMorgan tarafından yayımlanan yeni bir raporda, Bitcoin’in geleneksel para birimlerine karşı değer kaybı endişeleri nedeniyle altından önemli bir pazar payı aldığı belirtildi. Bankanın analizinde, Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF) Mayıs ayına kadar üst üste üç ay boyunca net girişler kaydettiği, buna karşın altına dayalı ETF’lerin Mart ayında yaşanan kriz nedeniyle çıkışlarını henüz telafi edemediği ifade ediliyor.

Mart ayındaki jeopolitik gerginlikler sırasında Bitcoin’in %11 oranında değer kazandığı, altın fiyatlarının ise %5 düştüğü gözlemlendi. Mayıs güncellemesiyle, altın ETF’lerinin şubat-mart dönemindeki kayıplarını geri almadığı görülüyor. Bu durum, yatırımcı tercihlerindeki yapısal değişimin devam ettiğini gösteriyor.

Kurumsal yatırımcıların Bitcoin’e olan ilgisi artarken, ABD merkezli Strategy şirketinin önemli bir rol oynadığı belirtiliyor. Bu şirket, 2024 ve 2025 yıllarında toplamda yaklaşık 22 milyar dolarlık Bitcoin alımı gerçekleştirmeyi planlıyor. JPMorgan raporunda, Strategy’nin mevcut birikim hızını sürdürmesi durumunda 2026’da yaklaşık 30 milyar dolarlık Bitcoin alımı yapabileceği öngörülüyor.

Strategy, bu yıl başından itibaren toplam 145.834 Bitcoin satın aldı ve piyasa maliyetinin yaklaşık 75.000 dolar civarında olduğu belirtiliyor. Şu anda şirketin elinde 818.334 adet Bitcoin bulunuyor ve bu miktarın toplam piyasa değeri 65 milyar doları aştı.

ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerine son beş işlem gününde yaklaşık 1,7 milyar dolar net giriş oldu. BlackRock’ın IBIT ETF’i, 134,6 milyon dolarlık girişle dikkat çekti. Bu durum, ETF piyasasında üst üste altıncı haftasına girerken, Temmuz 2025’ten bu yana istikrarlı bir giriş sürecinin yaşandığını gösteriyor.

Son dönemdeki Bitcoin ETF girişleri, Bitcoin’in kısa vadeli bir risk değil, uzun vadeli bir stratejik varlık olarak kurumsal yatırımcıların gözünde önem kazandığını ortaya koyuyor. JPMorgan’ın analiz döneminde Bitcoin’in fiyatı 80.120 dolara yaklaşarak, son üç ayda %26 değer kazandı.

Wall Street’in iki büyük oyuncusu JPMorgan ve Goldman Sachs, Bitcoin ve altın konusunda zıt stratejiler benimsiyor. Goldman Sachs, yıl sonunda altın fiyatının ons başına 5.400 dolara yükseleceğini öngörüyor. Bu iki büyük kurum arasındaki farklı bakış açıları, yatırımcıların kararlarını doğrudan etkileyebilir. Analistler, Bitcoin ETF’lerine olan ilginin devam edip etmeyeceğini ve jeopolitik risklerin azalması halinde altın ETF’lerinde dengenin sağlanıp sağlanamayacağını dikkatle izliyorlar.