Strategy, Bitcoin (BTC) Sattı: İşte Nedeni

Michael Saylor’ın kurucusu olduğu Strategy, yıllardır sürdürdüğü agresif Bitcoin birikim stratejisine rağmen geçtiğimiz hafta küçük miktarda BTC satışı gerçekleştirdi. Ancak şirketin yaptığı satışın arkasında piyasa kaynaklı bir endişe değil, rutin bir finansal yükümlülük bulunuyor.

Strategy 32 BTC Sattı

Strategy tarafından SEC’e sunulan son rapora göre şirket, 26-31 Mayıs tarihleri arasında ortalama 77.135 dolar fiyattan toplam 32 BTC sattı. Satıştan yaklaşık 2,5 milyon dolar gelir elde edildi.

Şirket, söz konusu gelirin tamamının imtiyazlı hisse (preferred stock) sahiplerine yapılacak temettü ödemelerini finanse etmek amacıyla kullanılacağını açıkladı. Bu satış, Strategy’nin Bitcoin stratejisinde bir değişiklik olduğu anlamına gelmiyor. Şirket, Bitcoin satışıyla yalnızca nakit cinsinden yapılması gereken temettü yükümlülüğünü karşılamayı amaçladı.

Aynı Dönemde 128 Milyon Dolar Sermaye Topladı

Bitcoin satışı aslında şirketin hafta boyunca gerçekleştirdiği en küçük sermaye hareketlerinden biri oldu. Strategy aynı dönemde piyasa üzerinden 801.994 MSTR hissesi satarak yaklaşık 128,3 milyon dolar net gelir elde etti. Bu rakam, şirketin 2,5 milyon dolarlık Bitcoin satışının yaklaşık 50 katına denk geliyor.

Şirket ayrıca 2025 yılının Aralık ayında oluşturduğu ve temettü ile faiz ödemelerini karşılamak amacıyla kullanılan özel bir dolar rezervine sahip. 31 Mayıs itibarıyla bu rezervin büyüklüğü yaklaşık 900 milyon dolar seviyesinde bulunuyordu. Bu nedenle 32 BTC’lik satış, şirketin finansal sıkıntı yaşadığı veya Bitcoin pozisyonunu azaltmaya başladığı şeklinde yorumlanmıyor.

Toplam BTC Varlığı 843.706 BTC

Satışın ardından Strategy, rezervlerindeki toplam Bitcoin miktarını 843.706 BTC olarak açıkladı. Şirketin ortalama BTC maliyeti ise 75.699 dolar seviyesinde bulunuyor. Satılan 32 BTC’nin ortalama satış fiyatı ise maliyetin üzerinde gerçekleşti. Bu satış, şirketin toplam BTC varlıklarının yaklaşık %0,004’üne denk geliyor.

Strategy ilk kez Bitcoin satışı yapmıyor. Şirket daha önce 2022 yılının Aralık ayında da Bitcoin satışı gerçekleştirmişti. O dönemde şirket, 704 BTC satmış ve iki gün sonra 810 BTC alarak pozisyonunu yeniden artırmıştı.

Bu nedenle hem 2022 yılındaki satış hem de 32 BTC’lik son satış, şirketin uzun vadeli Bitcoin stratejisinde bir değişiklikten ziyade operasyonel ve finansal yönetim kararları olarak değerlendiriliyor.

Saylor Bitcoin Stratejisini Değiştirmedi

SEC’e yapılan son dosyalamaya göre şirket yeni Bitcoin alımı gerçekleştirmedi. Ancak Strategy’nin son açıklamaları, şirketin Bitcoin’i ana rezerv varlığı olarak görmeye devam ettiğini gösteriyor.

Piyasa uzmanlarına göre 32 BTC’lik satışın büyüklüğü ve satış nedeni dikkate alındığında, bu işlemin Strategy’nin uzun vadeli Bitcoin stratejisinde önemli bir değişime işaret etmediği değerlendiriliyor.