Strategy Hissesi İçin Yüzde 140 Yükseliş Tahmini: TD Cowen Hedef Fiyatı Artırdı

Michael Saylor liderliğindeki Strategy’nin (eski adıyla MicroStrategy) hisseleri 2026 yılında dalgalı bir performans sergilemeye devam ediyor. Şirketin hisseleri yıl başından bu yana %10 yükselmiş olsa da son bir aylık süreçte yatay seyir izledi.

Buna rağmen yatırım bankası TD Cowen, şirket hissesi için hedef fiyatını yükselterek güçlü yükseliş potansiyeline işaret etti.

Bitcoin Stratejisi Devam Ediyor

2020 yılında Bitcoin’i ana rezerv varlığı olarak benimseyen Strategy, 2026 itibarıyla bilançosunda 843.738 BTC bulunduruyor. Strategy, dünyanın en büyük halka açık kurumsal Bitcoin rezervine sahip şirketi konumunda bulunuyor.

İlgili: Michael Saylor Durmuyor: 2 Milyar Dolarlık Yeni Bitcoin Alımı

Ancak 2026’nın ilk çeyreğinde kripto para piyasasında yaşanan gerileme nedeniyle şirket 12,54 milyar dolarlık net zarar açıkladı. Bunun yaklaşık 14,46 milyar dolarlık kısmı Bitcoin varlıklarındaki gerçekleşmemiş değer kaybından kaynaklandı. Strategy kurucusu Michael Saylor, şirketinin kazanç toplantısında temettü ödemelerini finanse etmek amacıyla gerekirse Bitcoin satışı yapmayı değerlendirebileceklerini belirtmişti. Buna rağmen şirket şu ana kadar BTC satışı gerçekleştirmedi ve düzenli Bitcoin alımlarını sürdürdü.

TD Cowen’den Strategy Hisseleri İçin Yükseliş Tahmini

Investing’in aktardığına göre, TD Cowen analistleri Lance Vitanza ve Jonnathan Navarrete, 19 Mayıs’ta Strategy hissesi için hedef fiyatlarını 395 dolardan 400 dolara yükseltti ve “Al” tavsiyesini korudu.

Analistler, özellikle şirketin hisse başına Bitcoin miktarındaki artışa dikkat çekti. 17 Mayıs itibarıyla tam seyreltilmiş 1.000 hisse başına düşen Bitcoin miktarı 2,21 BTC seviyesine yükselirken, bu oran 2025 sonunda 1,95 seviyesindeydi. TD Cowen’a göre bu gelişme, Strategy’nin Bitcoin odaklı finansman modelinin çalıştığını gösteren önemli bir doğrulama niteliği taşıyor.

100.000 BTC Alımı Bekleniyor

Analistler ayrıca Strategy’nin 2026 yılının ikinci çeyreğinde yaklaşık 100.000 BTC satın almasını beklediklerini açıkladı. Şirketin ikinci çeyrekte gerçekleştirdiği sermaye artırımlarının büyük bölümünü yaklaşık 1,95 milyar dolarlık imtiyazlı hisse ihracı oluşturdu. Elde edilen fonların neredeyse tamamı Bitcoin alımlarında kullanıldı.

Bu gelişmeler doğrultusunda TD Cowen, 2026 yılı BTC getirisi tahminini %18,2’den %19,8’e yükseltti. Yıllık Bitcoin bazlı değer artışı beklentisini 13,89 milyar dolardan 15,16 milyar dolara çıkardı.

1,5 Milyar Dolarlık Tahvil Geri Alımı Dikkat Çekti

Analistler ayrıca şirketin 2029 vadeli dönüştürülebilir tahvillerinin 1,5 milyar dolarlık kısmını yaklaşık 1,38 milyar dolar ödeyerek geri satın alma kararını da olumlu değerlendirdi. Yaklaşık %8 iskonto ile gerçekleştirilen bu işlemin:

• hisse seyreltmesini azaltabileceği,
• kredi kalitesini güçlendirebileceği,
• gelecekteki yeniden finansman risklerini düşürebileceği

belirtildi.

%140 Yükseliş Potansiyeli

Strategy’nin MSTR sembolüyle Nasdaq’ta listelenen hisseleri 19 Mayıs itibarıyla 164,23 dolar seviyesinde işlem görüyor. TD Cowen’in 400 dolarlık hedef fiyatı, mevcut seviyeye göre yaklaşık %140’lık yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.

Analistlere göre şirketin agresif Bitcoin birikimi, artan BTC verimliliği ve bilanço yönetimindeki esneklik, hissedeki uzun vadeli yükseliş beklentisini destekleyen temel unsurlar arasında yer alıyor.